萬眾矚目的“水十條"正式發(fā)布，開啟了近5萬億元的治水行動市場。作為落實(shí)“水十條"的重要力量，環(huán)保企業(yè)要想在大資本市場下淘金，應(yīng)該處理好以下這4大關(guān)系。

產(chǎn)業(yè)界作為落實(shí)“水十條"重要力量，如何配合政府完成“水十條"的落地，這需要先從產(chǎn)業(yè)的角度來解讀“水十條"。

一、“水十條"出臺的補(bǔ)充背景

首先，“水十條"是基于問題導(dǎo)向而來，水的問題到了非常嚴(yán)重的地步，包括水環(huán)境、水生態(tài)、水資源等問題，社會關(guān)注度也比較高。

1、“水十條"是個責(zé)任文件

“水十條"跟以往不同，中國政府*次把各個部門全寫到200多項措施后面，按道理一個任務(wù)，各個部門按照職責(zé)分工。為什么“水十條"將這些明確寫出，說明這不是一個權(quán)利文件，以前定方案政府都是搶職能，“水十條"是責(zé)任文件，花了很多時間把每一個部門的職責(zé)都寫在后面，將每個部門分工清晰寫進(jìn)去，也暗示了未來34個部門治水包括中組部，還是側(cè)重水環(huán)境的計劃，如果再包括水利、城市供水等就更多了，水注定是很多部門的分工協(xié)作。

所以“水十條"是一個責(zé)任宣誓和承諾，這個責(zé)任包括中央各個部門，也包括了地方政府，但是，水污染治理90%以上的任務(wù)屬于地方事權(quán)。分稅制后，地方政府一半稅收要交到中央，所以很大一部分要轉(zhuǎn)移支付下來。一般而言，所有屬于地方政府的事權(quán)，都沒有錢?！八畻l"中238項任務(wù)很大部分都是地方的事情，所以“水十條"是政府統(tǒng)領(lǐng)，如果是地方政府來統(tǒng)領(lǐng)，有足夠能力統(tǒng)領(lǐng)嗎？地方政府的錢夠嗎？中央也充分意識到這個問題，改革進(jìn)行時，一種是上收事權(quán)，一種是下放財權(quán)。而矛盾zui深還是環(huán)保方面的問題，環(huán)保事權(quán)基本上在地方。

“水十條"曾多次易稿，我有幸看到兩三個中間稿。早期我們看見的不是“十條"，但是zui后變成“水十條"。因?yàn)榇髿饨惺畻l，水行動計劃還沒有出來，社會上都叫它“水十條"。這也說明社會力量在政策制定工作中產(chǎn)生的作用，以前政府想寫幾條就幾條，一般不會考慮老百姓的感知。這也說明社會、企業(yè)、公眾對政府的反作用力更大。相信未來“土十條"公眾參與度會越來越高，影響會越來越大。據(jù)說6月5號，環(huán)保要做監(jiān)督，這個舉報與和信件舉報很不一樣，剛性更大。

2、“水十條"錢從哪里來

測算“水十條"直接投資，2020年之前投資4.5萬億，2017年之前大概投資2萬億。政府準(zhǔn)備了多少錢？中央政府原來的錢全都算上，加上地方有關(guān)的錢，再追加一部分專項資金，這樣中央政府和地方政府拿出來的錢，估計就是1/3左右，大約1.5萬億是政府出的。另外2/3的錢誰出？市場上錢很多，一上市市值會很高。這些錢并不是政府的錢，我們地方政府預(yù)算法限制，現(xiàn)在新的預(yù)算法執(zhí)行，給地方一個空間，政府可以發(fā)債，估計三、五年之內(nèi)發(fā)債主要用來置換城投債，來不及做新投資，所以指望地方政府為主體在市場上融資難度比較大，可能五年之內(nèi)都做不到。

這么多投資從哪里來？只能求助于市場，所以PPP火了。但是，市場的錢是有成本的，后面是有投資人的，不掙錢就沒人投，而且有風(fēng)險控制，這需要設(shè)計市場機(jī)制。3萬億一進(jìn)來，至少讓他們每年拿回3千億，這樣市場的錢才會給你。如果政府不準(zhǔn)備每年3千億，3萬億就投不進(jìn)來。先不說政府1萬5千億要不要回報，如果進(jìn)入國資委也要回報。

這每年3千億從哪里呢？有幾個渠道。

一是政府公共采購。但是財政部發(fā)布政府公共采購公共服務(wù)財政支出的上線是10%，因?yàn)槟惚仨毟哆@部分錢，市場的錢才能上來，財政支撐空間有限，而且這10%也不是只支撐環(huán)保的，這其中還包括教育、醫(yī)療等等。

第二是收費(fèi)。財政錢不夠用，就收費(fèi)，作為財政資金的補(bǔ)充，?？?，污水處理、垃圾處理等等都有，有了收費(fèi)市場資金可以導(dǎo)入，所以污水處理市場和垃圾發(fā)電市場很火。但是，沒有收費(fèi)支撐水體修復(fù)，地下水治理就沒有企業(yè)干，財政的錢沒有又沒有收費(fèi)，市場是空的，所以做了BT等模式，這些模式zui終還是財政出錢，只不過晚幾年，寅吃卯糧。

所以第三個路徑是價格。直接向消費(fèi)者收錢，把價格抬高一點(diǎn)，收費(fèi)是財政向老百姓收錢，價格是企業(yè)向老百姓收錢。因此，企業(yè)施治不僅期待效率，也是資金不足迫不得已的選擇，是市場施治。

3、“水十條"的施政理念

當(dāng)今中國的治國理念是三句話：

*是群眾路線。*非常重視走群眾路線，所以老百姓非常支持他。

第二是市場導(dǎo)向。能讓市場做得就讓市場做，市政公用事業(yè)包括污水、垃圾等為什么政府不自己干，美國、日本不是政府自己干嗎，中國為什么讓企業(yè)來干？這個爭論前幾年很多。我們一直有一個政策性判斷，中國是中央集權(quán)制，地方政府的公權(quán)力沒有得到有效同級監(jiān)督，地方人大政協(xié)管不住地方政府，因此公共服務(wù)由市場來干，政府變成監(jiān)督和采購機(jī)構(gòu)，與企業(yè)建立伙伴關(guān)系，實(shí)際上是甲乙方關(guān)系。政府肯定比企業(yè)強(qiáng)權(quán)的多，但是，有兩個伙伴就可以相互制約，中央政府能夠有效控制它的效率。所以在這個體系上也是體現(xiàn)了我們第二個治國理念，環(huán)境治理盡量讓市場來做，這是個主調(diào)。

現(xiàn)在說把政府的權(quán)力關(guān)進(jìn)籠子，主要指地方政府。原來地方政府權(quán)利很大，只要法律不禁止的都可以干，現(xiàn)在是法律不允許的都不能干。這其實(shí)釋放出很大一個空間，這個空間很大一部分是公共領(lǐng)域，環(huán)保大部分領(lǐng)域性質(zhì)上就是公共服務(wù)。從政府職能角度，環(huán)境保護(hù)屬于政府的社會管理，這種管理需要依法進(jìn)行，不能市場化，依法進(jìn)行社會管理、市場監(jiān)管，這都是政府的本職工作，沒有辦法簡化。李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)要精簡政府權(quán)力，把政府權(quán)力收縮，但是有的領(lǐng)域沒有辦法減，宏觀調(diào)控不能減，市場監(jiān)管不能減，只有公共服務(wù)可以減，通過采購來實(shí)現(xiàn)。

第三是依法治國。重點(diǎn)規(guī)范地方政府行政權(quán)力無限膨脹。環(huán)保部是一個擴(kuò)張部門，未來環(huán)保部有無限前景，說不定變成環(huán)保委。

在治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中，“水十條"很好體現(xiàn)了習(xí)李新政的治國理念，相信“土十條"zui終也是這樣，邏輯關(guān)系不會變。

讓“水十條"落地，產(chǎn)業(yè)是zui重要的力量之一，公眾也是。但實(shí)際上，公眾是個泛指，目前不穩(wěn)定可靠。企業(yè)可靠，因?yàn)槠髽I(yè)要逐利，有章可循，可以成為政府的助理和伙伴。

“水十條"經(jīng)過多次修改，不同的人有不同的意見。目前中國經(jīng)濟(jì)正在下滑，因此“水十條"是穩(wěn)增長的核心措施，是調(diào)結(jié)構(gòu)的措施，也是惠民生的措施。這樣的話，產(chǎn)業(yè)界對“水十條"真正落地的推動作用就被充分重視，因?yàn)樗a(chǎn)業(yè)力量總體還很弱，也許沒有那么大作用，但是仍然被寄予了很高的期望，尤其是zui近環(huán)保股漲得很高。產(chǎn)業(yè)界怎么團(tuán)結(jié)在政府周圍，既解決政府之憂，同時自己也良性發(fā)展，是未來的重點(diǎn)。

對“水十條"背景的闡述，是為了更好地理解16字新機(jī)制：“政府統(tǒng)領(lǐng)，企業(yè)施治，市場驅(qū)動，公眾參與"，這16個字體現(xiàn)了“水十條"落地的主要思想。

二、環(huán)境產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)

實(shí)際上，“水十條"中直接談產(chǎn)業(yè)的內(nèi)容很少。李克強(qiáng)總理執(zhí)政后，一系列的改革都在改變中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對環(huán)境產(chǎn)業(yè)來說，絕大部分是產(chǎn)業(yè)利好。環(huán)境產(chǎn)業(yè)的制度紅利大量釋放，包括公共服務(wù)采購，李克強(qiáng)剛剛當(dāng)總理三個月的時候就開了政府采購公共服務(wù)會議，把公共服務(wù)外包。2014年政策大量出臺，如國發(fā)43號文對地方融資平臺的改革，地方融資平臺掌握的資產(chǎn)很多一部分是環(huán)境資產(chǎn)，包括污水處理廠、自來水公司、地方政府融資平臺的改革，對環(huán)境產(chǎn)業(yè)影響很大，突然出現(xiàn)了三四萬億資產(chǎn)存量，需要重新找主人。國發(fā)60號文，又改變了政府直接投資的結(jié)構(gòu)，數(shù)萬億的增量投資方法變了。所以我們說環(huán)保的大資本時代來了，原來一個項目一個項目投，現(xiàn)在一個城市整體投，一個省會動輒資產(chǎn)上千億，市場結(jié)構(gòu)重新調(diào)整。

1、投融資體制改革在推進(jìn)

既然體制內(nèi)資本少了，地方平臺束縛住了，市場錢怎么進(jìn)來？

總體而言，投融資改革意見對環(huán)境企業(yè)是一個利好。我認(rèn)為，環(huán)保在二十年前是事業(yè)，不是產(chǎn)業(yè)，如果政府什么活都自己干，就像自己在家里做飯，不會有餐飲行業(yè)了，去餐館吃飯才形成了餐飲產(chǎn)業(yè)。所以，所有都由環(huán)保自己做，就不叫產(chǎn)業(yè)，真正的產(chǎn)業(yè)需通過專業(yè)化服務(wù)接通市場。

投融資體制改革影響非常大，產(chǎn)業(yè)影響不亞于“水十條"影響。如果說城投改革回答了存量怎么去處理，那么投融資體制改革講的就是新的增量在哪里。2014年末，國務(wù)院又發(fā)了69號文，環(huán)境污染第三方治理，明確環(huán)境污染需要第三方服務(wù)，包括市政領(lǐng)域。以前環(huán)保系統(tǒng)說第三方治理都指工業(yè)領(lǐng)域，也包括環(huán)境監(jiān)測、環(huán)評等。

2、環(huán)境需求甲方在變化

“水十條"的政策不是孤立的，總體上講，“水十條"是需求政策，但是如果沒有供給，“水十條"落不了地?？h市地方人民政府是實(shí)施環(huán)境治理的責(zé)任主體，環(huán)保部和省環(huán)保廳不是真正的責(zé)任主體。地方行政體系的改革、國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革，都對產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響巨大。

環(huán)境產(chǎn)業(yè)在重置當(dāng)中，“水十條"是需求政策，深刻影響環(huán)境產(chǎn)業(yè)的甲方。環(huán)境產(chǎn)業(yè)有兩大甲方，*是地方政府。這一輪變革，讓地方政府無論是財權(quán)、事權(quán)和行事方式都發(fā)生了變化。第二個甲方是排污主體。目前排污主體也變了，以前“偷"為主，環(huán)保部門一來就開設(shè)備，走了就繼續(xù)偷排。這兩個甲方變化，加上外部環(huán)境的變化，環(huán)境產(chǎn)業(yè)必然重新洗牌。原來環(huán)保產(chǎn)業(yè)做的細(xì)分領(lǐng)域中，水的領(lǐng)域很多，但實(shí)際上環(huán)保大部分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)界并沒有真正涉足，交易結(jié)構(gòu)也不清楚。

3、環(huán)境產(chǎn)業(yè)交易結(jié)構(gòu)在變化

另外，除了環(huán)境需求甲方的變化，交易結(jié)構(gòu)也在變化。環(huán)境行業(yè)做PPP已經(jīng)十多年了，現(xiàn)在政府理性化以后更缺錢了，所以交易結(jié)構(gòu)調(diào)整是未來很長時間的工作，而且很多領(lǐng)域在探索。包括以前熟悉的BOT模式，其實(shí)未來大多會帶著一個帽子叫做PPP，還有一個叫特許經(jīng)營。什么是特許經(jīng)營？首先是公共性質(zhì)的經(jīng)營性行為，允許企業(yè)在一定時間和范圍內(nèi)來做，叫做特許經(jīng)營。什么叫做經(jīng)營性行為？就是要有經(jīng)營性收費(fèi)，自來水服務(wù)是經(jīng)營性行為，公交是經(jīng)營性行為，燃?xì)馐墙?jīng)營性行為，垃圾和污水在上基本是經(jīng)營性收費(fèi)服務(wù)，但是在中國85%以上的城市則不是這樣，中國垃圾和污水大部分是事業(yè)性收費(fèi)。

中國的污水收費(fèi)只有上海、廣州等少量城市是經(jīng)營性收費(fèi)，還是被世界銀行改造的。絕大部分城市中的市政污水服務(wù)不是特許經(jīng)營，而是政府公共服務(wù)采購，政府根據(jù)每個污水廠協(xié)議來做公共服務(wù)采購。整個中國環(huán)境治理結(jié)構(gòu)，包括環(huán)境治理的很多事情，工業(yè)廢水治理是什么結(jié)構(gòu)、園區(qū)環(huán)境治理是什么結(jié)構(gòu)等并沒有充分理清。缺乏資金是中國大部分地方公共服務(wù)改革的主導(dǎo)因素，預(yù)算法對中國經(jīng)濟(jì)影響很大，影響了很多結(jié)構(gòu)的調(diào)整和完善。

因此，我們看到環(huán)境產(chǎn)業(yè)交易政策、產(chǎn)業(yè)政策都在發(fā)生變化，對中國主流環(huán)境公司來說，*服務(wù)界面是地方政府，他們受到的影響更大。目前界面復(fù)雜性在環(huán)保領(lǐng)域是常態(tài)，不同環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域交易界面不一樣，地下水修復(fù)政府自己干，只買設(shè)備，有個別的買工程，基本不買效果。

隨著環(huán)保意識的增強(qiáng)，老百姓開始越來越關(guān)注治理效果，所以“水十條"也要效果，“水十條"向社會承諾的是效果。現(xiàn)在“水十條"告訴你，甲方要求效果了，僅治標(biāo)不管用了，當(dāng)然總量控制仍然會做。

同時，產(chǎn)業(yè)供給政策也在發(fā)生變化，中國的資本市場對環(huán)保的熱度和關(guān)注度跟五年前有天壤之別，現(xiàn)在環(huán)保產(chǎn)業(yè)普遍被看好，未來將發(fā)展成為支柱產(chǎn)業(yè)。李克強(qiáng)總理講，5年以后節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)要變成支柱產(chǎn)業(yè)，政策會傾斜，也拉動了資本市場的熱情。之所以“水十條"沒有出臺之前保密是怕影響資本市場，所以發(fā)布前成了絕密文件。

中國的地域分割，部門分割只有靠產(chǎn)業(yè)才能串連起來，因?yàn)椴块T分割是持續(xù)而必須的。一龍治水是妄言，也是悖論。市場經(jīng)濟(jì)就是按照職能管理，該調(diào)控就調(diào)控，該監(jiān)管就監(jiān)管，該服務(wù)就服務(wù)，一定是分開的，所以會有34個部門共同實(shí)施“水十條"。

三、未來環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向在哪里？

環(huán)境產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展方向是一橫一縱。一部分企業(yè)變成非常綜合性的平臺公司，讓地方政府放心。這一類是橫向公司，必須面向考核指標(biāo)，其商業(yè)模式就是環(huán)境績效合同服務(wù)。這種公司必須要很懂政策，懂得甲方需求，并且資金雄厚，我們把這類企業(yè)稱為環(huán)境一級開發(fā)商。

這類企業(yè)是要同政府環(huán)境責(zé)任做*界面的。原來這部分是政府的事業(yè)單位在干，早期是政府挖出一塊，建一個污水處理廠BOT，污泥是政府的、付費(fèi)是政府的，排出去的水也是政府的。當(dāng)?shù)胤秸畽?quán)利進(jìn)入籠子以后，這塊地全是企業(yè)的，但是企業(yè)必須對政府環(huán)境效果負(fù)責(zé)。中國的政治體制是獨(dú)立的，因此中國的環(huán)保服務(wù)結(jié)構(gòu)也是獨(dú)立的，所以盡管發(fā)達(dá)國家沒有，中國也會出現(xiàn)一級開發(fā)商。現(xiàn)在很多大的環(huán)保公司正在轉(zhuǎn)向一級開發(fā)商，用企業(yè)的專業(yè)度和資本力量幫助解決政府的技術(shù)問題、資本問題和監(jiān)管問題。這是一類橫向企業(yè)。

另外一類公司是縱向公司，具有很強(qiáng)專業(yè)性的公司。如果公司很小，又做的很全，過去綁定一個甲方，什么活都交給你，會發(fā)展的不錯。但根據(jù)未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，這類企業(yè)要么做是綜合性公司，要么做特別專的公司，專的公司就要有真正的絕活。以前“萬金油"的環(huán)保公司，很小但什么都會干，卻什么都干不好，未來是沒有前途的。

四、環(huán)保企業(yè)需要處理好四大關(guān)系

*是政府關(guān)系。以前我們只重視政府關(guān)系，未來需要重視企業(yè)。環(huán)保產(chǎn)業(yè)性質(zhì)不會變，是公共服務(wù)外部化的產(chǎn)物，責(zé)任主體永遠(yuǎn)是政府，既然政府負(fù)責(zé)，政府統(tǒng)領(lǐng)，政府就有發(fā)言權(quán)，所以政府關(guān)系仍然是未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)的*關(guān)系。

第二是資本關(guān)系。未來五到十年當(dāng)中，企業(yè)如果不跟資本接通關(guān)系，就會被淘汰。在上一個公司干一個小并專業(yè)的領(lǐng)域，也許能干幾十。但中國的產(chǎn)業(yè)是快速發(fā)展的，變化當(dāng)中需要能量，靜態(tài)的東西不能適應(yīng)變化。能量來源于資本，因此必須重視資本。資本不同于資金，資金是自己的，而資本是融來的。

第三是公眾關(guān)系。以前環(huán)保企業(yè)可以漠視公眾，按照中國政府現(xiàn)在的執(zhí)政理念，如果你漠視公眾，不去引導(dǎo)公眾對你的認(rèn)知，你會吃虧的，包括政府也一樣。以前企業(yè)只要有政府關(guān)系就可以，現(xiàn)在開始進(jìn)入品牌時代，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也要經(jīng)營企業(yè)的品牌。

第四是要處理好企業(yè)之間的關(guān)系?，F(xiàn)在環(huán)境有很多專業(yè)，企業(yè)不可能什么都會干，一個企業(yè)如果什么都會干，一定搞不好，所以企業(yè)之間一定要有協(xié)作、要共生。

五、環(huán)境醫(yī)院：要把“水十條"落地

原來環(huán)境產(chǎn)業(yè)供給都是技術(shù)性單元供給，可以很好地處理污水，但是如果把河水變清，單元服務(wù)就不行。這需要兩個跨越：*是技術(shù)集成，把很多單項技術(shù)做成系統(tǒng)技術(shù)。第二個跨越就是交易結(jié)構(gòu)。效果治理，不像市政污水，污水處理知道界面在哪里，技術(shù)在哪里，但是治理一個河流和湖泊，它的交易結(jié)構(gòu)并不清楚?，F(xiàn)在交易結(jié)構(gòu)主體之間關(guān)系復(fù)雜，遺憾的是中國之前研究得比較少。我們在想，環(huán)境醫(yī)院之所以產(chǎn)生，就是想補(bǔ)充一下交易結(jié)構(gòu)，就是想帶領(lǐng)一幫好環(huán)保公司往上走一走，讓一幫有責(zé)任的政府往下走一走，就是要做面向效果的綜合交易結(jié)構(gòu)設(shè)置，加上系統(tǒng)技術(shù)集成，形成環(huán)境效果系統(tǒng)施治方案。